Акысыз каражаттарды инвестициялоого байланыштуу маселелерди изилдөөгө киришкендер, көп учурда терминдердин көптүгүнөн баштарын айландырышат. Алгачкы сыноодон баштап, мисалы, облигациялардын ар кандай түрлөрү акциялардан кандайча айырмаланарын билүү оңой эмес. Баалуу кагаздардын эң шектүү түрлөрүнүн бири - бул "керексиз" деп аталган облигациялар.
Байланыш деген эмне?
Баалуу кагаздардын кандай гана түрлөрү болбосун бир максатта - белгилүү бир өлчөмдөгү каражаттарды тартуу максатында чыгарылат. Бул жагынан алганда, облигациялар да өзгөчө жагдай эмес. Облигация, жалпысынан алганда, өз ээсине алдын ала аныкталган киреше алып келе турган баалуу кагаз.
Облигацияларды чыгаруучу мамлекеттик же жеке компания болушу мүмкүн. Мындай милдеттенмелерди чыгаруу катуу макулдашылган мөөнөткө жүргүзүлөт. Облигацияны ким сатып алган болсо, ал чындыгында эмитент компаниянын насыячысы болуп калат.
Баалуу кагаздын колдонуу мөөнөтү аяктагандан кийин, эмитент анын ээсине номиналдык наркында көрсөтүлгөн наркын, ошондой эле купондун кирешеси деп аталган пайызын төлөөгө милдеттүү.
Облигациянын оң касиети, акция менен салыштырганда, инвестор акыркы тобокелге салып гана тобокелчиликти көтөрөт, мисалы, компания расмий түрдө банкрот деп табылса. Бул жагынан алганда, мамлекеттик баалуу кагаздар корпоративдик баалуу кагаздарга караганда ишенимдүү, анткени өкмөттөр бат-бат банкрот болуп кетпейт. Облигация, акциялардан айырмаланып, баалуу кагаз жок кылынганда салынган каражаттарды пайыздар менен кошо кайтарып берүүгө кепилдик берет.
Облигация ээси коопсуздук мөөнөтү бүткөндө кандай төлөмдөр болорун алдын ала билет. Бул учурда, төлөмдөр милдеттенменин мөөнөтү ар кандай мезгилдерде жүргүзүлүшү мүмкүн: кварталына, алты айына же жылына бир жолу. Эгер базар жогоруласа, анда облигациянын наркы ошого жараша өсүшү мүмкүн. Бирок базар түшкөндө, киреше туруктуу бойдон калат.
Керексиз облигация: Жогорку кирешелүү тобокелдиктин жогорулашы
"Артык" облигация - бул бүтүмдөрдүн тобокелдиги жогору болгон облигация. Бул терс учур, адатта, баалуу кагаздын үстөк пайызы менен жабылат, бул инвестор үчүн сатып алууну абдан жагымдуу кылат. Адистер кээде бул финансылык инструменттер үчүн башка шарттарды колдонуп, аларды "жогорку киреше", "керексиз" же "алып-сатарлык" облигациялар деп аташат.
Адатта, керексиз облигациялардын салым деңгээли өтө төмөн.
Ушул категориядагы баалуу кагазды сатып алууну чечкен инвестор чындыгында өзүнүн интуициясына жана эмитент-компанияга болгон ишенимине гана көңүл бурат. Мындай компаниялар көбүнчө узак тарыхка ээ эмес жана ишкер дүйнөсүндө бекем кадыр-баркка ээ боло алышпайт. Бул компаниялар үчүн керексиз жана жогорку кирешелүү облигацияларды чыгаруу көбүнчө рынокто ишенимге ээ болуунун жолдорунун бири болуп саналат.
